招商银行确实一直的历史表现是比较优秀的，但是德先生说其是“丑闻下不断前行，阴影下一直独秀”。

其实银行业经营业绩应该同GDP增速相当，招商银行超过平均值即为优秀银行服务于社会所有行业，那么银行的经营现状实际上就是经济的运行情况叠加总结。 在此逻辑下，所有银行的经营业绩平均数应该和GDP增速基本相当，也就是银行业的发展应该是得到社会平均利率的。

按照这个结论去套国内各家银行，自然可以看到招商银行是国内最优秀的银行，其资产质量是国有大行和股份制银行中最好的。 其经营业绩大大优于所有银行经营业绩的平均数，也就是说招行的业绩增速大概率高于GDP的增速。 下面做个对比一看便知：

GDP：2008年是31.92万亿，2018年是90.03万亿，从2009年到2018年的10年时间内，年化复合增速大概是10%。

而看到招商银行的净利润，2008年是211亿，2018年是806亿。 从2009年到2018年的10年时间内，净利润的增长虽然不是线性的，计算出复合增速大概是年化14.3%。

过去10年，招商银行净利润的复合增速快过GDP的复合增速，大概4.3个百分点。

而这一指标是同类其他银行无法比拟的，是所有股份制银行中表现最好的。

长期领先个人金融综合服务，形成银行负债端优势，负债成本一直都很低招行自立行开始，就是通过非常好的个人客户服务，提高了用户的粘性，而高粘性的存款降低了整体的负债成本。

例如通过金葵花及私人银行的服务，积累了很高的中高端客户比例，中高端客户在进行理财配置的空档期资金以活期存款形式存在，从而沉淀形成大量高粘性的活期存款。 而大家都知道，活期存款多自然降低了银行的负债成本，从而提升银行的利润率。

这是需要长期坚持和不断完善才形成的。 当年招行为了垂直化事业部对金葵花客户进行管理，把分支行客户经理服务的金葵花客户，全体收归至理财经理管理，2007年招行率先取消分支行存款考核，转用 AUM 指标来替代。 逐步完善了给客户带来健康、养老、教育需求方面的综合金融服务。 目前负债端优势超过其他所有同类银行。

个人贷款份额远超同行业，从而资产端利润率更高，不良率反而更低招行个人贷款占比在 2018 年末达到 51%，远高于同业平均的 39%。 从各项贷款资产质量分析，按揭贷款和信用卡贷款不良率在 2014 年以后均小于总不良率，这说明零售贷款的资产质量优于对公贷款。

招行因为零售贷款占比较高 2018 年超过 40%的零售贷款为不良率较低的住房按揭贷款，资产质量整体较好，拨备覆盖率较为充足。

招行的零售贷款业务中又以收益率相对较高的住房抵押贷款和信用卡为主要发力点。 住房按揭规模在股份行内中处于第一的水平，信用卡发卡量也高于同业。

这两年招商银行也受困于一些事件及自身特点的制约，后续发展也饱受困扰由于招行活期存款占比极高，负债成本低而稳定。 但是如果宏观经济要求降息，招行业绩会大幅下滑，低于同类银行，例如2009年招行录得了上市以来唯一的一次净利润负增长（国家大幅降息了）。 2009年招商银行的净息差从2008年的3.42%下降到2.23%。

近几年大做小微贷款，结果不良率快速上升。 自2013年开始新行长上任后立刻把小微贷作为一个突破方向，小微贷2013年同比规模增长78.08%。 随着互联网金融的破灭，国内经济也有一定的减速，小微贷款风险大规模爆发。 招商银行从2014年开始，小微贷款的不良率快速攀升，小微贷的余额也陷入停顿。 小微贷款不良率从2013年的不到0.4%一直攀升，最高达到过1.8%。

当然还有一些事件更是让招行难堪。 例如加大互联网信贷投放中踩雷乐视，比如资管业务踩雷浸鑫基金，试水互联网金融遭遇钱@端和网@金控股丑闻。 这些事情到现在都没有完全解决，未来如何发展，还需要拭目以待。

总结下：招商银行是一家有个性和自我改造基因的银行，但是如果不能正视自己历史错误，不能诚心改错，例如在钱@端事件上最后不能改正，那么未来还是会打上一个大大的问号的。

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