从1980年左右开始,西方主要工业国的资本市场经历了一轮债券大牛市。以美国政府10年期的国债债息率为例。从上图中我们可以看出,10年期国债债息,从1980年的15%左右,一路下降到目前的2%以下的水平。大家知道在债券估价中,市场利率越是...