在日常学习、工作或生活中,大家总少不了接触作文或者范文吧,通过文章可以把我们那些零零散散的思想,聚集在一块。写范文的时候需要注意什么呢?有哪些格式需要注意呢?下面我给大家整理了一些优秀范文,希望能够帮助到大家,我们一起来看一看吧。
筹资决策管理制度篇一
1、甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元,该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股,现有两个方案:①全部用股权进行筹资,增发1000万股普通股,每股市价3元;②全部用债务进行筹资,发行面值为3000万元,年利率为5%的长期债券,已知公司适用的所得税税率为25%。则两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润是:
a、337.5万元
b、600万元
c、450万元
d、300万元
【正确答案】 c
【答案解析】 ebit(1-25%)/(1000+2000)=(ebit-3000×5%)(1-25%)/2000
ebit=450万元。
该题针对“资本结构决策”知识点进行考核
2、随着业务量的变动而变动,但不成正比例变动的成本是:
a、固定成本
b、变动成本
c、混合成本
d、边际成本
【正确答案】 c
【答案解析】 混合成本是随着业务量变动而变动,但不成正比例变动,不能简单地归入固定成本或变动成本的那部分成本。
该题针对“杠杆原理”知识点进行考核
3、某公司销售收入为400万元,变动成本率为60%,固定成本为80万元,其中长期借款为500万元,利率为4%,则经营杠杆系数为:
a、2.67
b、1.33
c、2
d、3
【正确答案】 c
【答案解析】 经营杠杆系数=(基期销售-基期变动成本总额)/基期息税前利润=(400-400×60%)/(400-400×60%-80)=2。
该题针对“杠杆原理”知识点进行考核
4、在计算下列各项资金的资本成本时,不需要考虑筹资费用的是:
a、普通股
b、债券
c、长期借款
d、留存收益
【正确答案】 d
【答案解析】 留存收益属于内部资金,无需发生筹资费用,普通股、债券、借款等属于外部融资方式,需要发生发行费、手续费等筹资费用。
该题针对“资本成本”知识点进行考核
5、甲公司在外发行普通股,每股市价为40元,筹资费用率为2.5%,每股股利预计为5元,股利每年增长3%,则该普通股资本成本为:
a、12.88%
b、12.5%
c、15.82%
d、15.5%
【正确答案】 c
【答案解析】 普通股资本成本=5/[40×(1-2.5%)]+3%=15.82%
该题针对“资本成本”知识点进行考核
6、某公司长期资金由长期负债、普通股和留存收益组成,比例分别为50%、30%和20%,资本成本分别为10%、20%和15%,则该公司长期资金的综合资本成本为:
a、10%
b、14%
c、15%
d、20%
【正确答案】 b
【答案解析】 50%×10%+30%×20%+20%×15%=14%。
该题针对“资本成本”知识点进行考核
7、与长期借款筹资相比,普通股筹资的优点是:
a、筹资速度快
b、筹资风险小
c、筹资成本小
d、筹资弹性大
【正确答案】 b
【答案解析】 普通股没有固定到期日,不用支付固定利息,因此与长期借款相比,筹资风险小。
该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核
1、影响资本结构的定性因素包括:
a、企业的财务目标
b、债权人的态度
c、息税前利润情况
d、经营者行为
e、企业的财务状况和发展能力
【正确答案】 abde
【答案解析】 影响资本结构的因素分为定性因素和定量因素。定性因素包括:企业财务目标、投资者动机、债权人态度、经营者行为、企业的财务状况和发展能力、税收政策和行业差异。选项c属于定量分析因素。
该题针对“资本结构决策”知识点进行考核
2、在计算加权平均资本成本时,需要解决的两个主要问题包括:
a、确定每一种资本要素的成本
b、确定公司总资本结构中各要素的权重
c、各种筹资来源的手续费
d、各种外部环境的影响
e、市场风险溢价
【正确答案】 ab
【答案解析】 在计算资本成本时,需要解决的主要的问题有两个:(1)如何确定每一种资本要素的成本;(2)如何确定公司总资本结构中各要素的权重。影响资本成本的外部因素包括:利率、市场风险溢价和税率;内部因素包括:资本结构、股利政策和投资政策。
该题针对“资本成本”知识点进行考核
3、影响债券发行价格的因素有:
a、票面利率
b、债券到期期限
c、市场利率
d、债券面值
e、可比企业债券利息
【正确答案】 abcd
【答案解析】 可比企业债券利息不影响债券的发行价格。
该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核
4、下列各项中,影响认股权证理论价值的有:
a、换股比率
b、普通股市价
c、执行价格
d、认购期限
e、认购股票的股利
【正确答案】 abc
【答案解析】 认购股票的.股利和认购期限不影响认股权证理论价值。
该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核
1、(一)资料
中联公司目前拥有资金6000万元,其中,长期借款2400万元,年利率10%;普通股3600万元(其中,股本为180万元,资本公积为3420万元,每股面值为1元),本年支付每股股利2元,预计以后各年股利增长率为5%。
中联公司为生产a产品,急需购置一台价值为2000万元的w型设备,该设备购入后即可投入生产使用。预计使用年限为4年,预计净残值率为1%。按年限平均法计提折旧。
经测算,a产品的单位变动成本(包括销售税金)为300元,边际贡献率为40%,固定成本总额为1250万元,a产品投产后当年可实现销售量8万件。
为购置该设备,中联公司计划再筹集资金2000万元,有两种筹资方案。
方案甲:增加长期借款2000万元,借款利率为12%,筹资后股价由目前的20元下降到18元,其他条件不变。
方案乙:增发普通股80万股,普通股市价上升到每股25元,其他条件不变。企业所得税税率为25%。
(二)要求:根据上述资料,为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
<1>、若不考虑筹资费用,采用每股收益无差别点分析方法计算,甲、乙两个筹资备选方案的每股收益无差别点的息税前利润为:
a、甲方案
b、乙方案
c、无法比较
d、两者皆不能选
【正确答案】 b
【答案解析】 当年息税前利润=300÷(1-40%)×40%×8-1250=350(万元),因为低于每股收益无差别点的ebit,因此应该采用发行新股的方式筹集资金。
该题针对“资本结构决策”知识点进行考核
<3>、a产品投产后,当年实现的息税前利润为:
a、750元
b、120元
c、420元
d、500元
【正确答案】 d
【答案解析】 销售单价=单位变动成本÷(1-边际贡献率)=300÷(1-40%)=500(元)
该题针对“资本结构决策”知识点进行考核
<5>、单就生产a产品而言,预计下年的目标利润为500万元,在其他条件不变的情况下,a产品的单位变动成本应降低为:
a、发行股票筹资
b、发行债券筹资
c、银行借款
d、利用留存收益筹资
【正确答案】 bc
【答案解析】 长期债权性筹资一般有发行债券筹资、银行借款、融资租赁三种方式。
该题针对“资本成本”知识点进行考核
<2>、蓝天公司发行普通股的资本成本为:
a、6%
b、4.5%
c、1.5%
d、5.2%
【正确答案】 b
【答案解析】 500×6%×(1-25%)/500×100%=4.5%
该题针对“资本成本”知识点进行考核
<4>、与发行普通股筹资相比,发行债券投资方式的优点有:
a、8.11%
b、7.99%
c、10.63%
d、9.52
【正确答案】 a
【答案解析】 长期借款筹资成本=5%×(1-25%)/(1-1%)×100%=3.79%,所以,加权平均资金成本=23.6%×200/1000+3.79%×300/1000+4.5%×500/1000=8.11%。
该题针对“资本成本”知识点进行考核
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